創紀錄289%比率！租船費率和運價差距拉大，運價暴跌預警？

海事服務網CNSS獲悉，集裝箱船在多條主要航線上的艙位利用率已跌破90%，與此同時，租船費率與運價的比率也達到了289%的歷史新高。

航運諮詢公司Linerlytica昨天（3月18日）發佈的週報數據顯示，所有關鍵航線的艙位利用率均出現下滑，4條主要航線中有3條的艙位利用率已跌破90%。儘管如此，航運公司仍在積極推進新航線的開通。下月將新增一條亞洲-北歐航線以及三條亞洲-南美航線，其中包括一條亞洲-墨西哥快線。

雖然上海集裝箱出口運價指數（SCFI）歐線運價上周進一步下跌15.2%至1342美金/TEU，但船舶需求的持續增長仍使租船市場保持高位。租船費率和運價的比率進一步擴大，達到創紀錄的289%。Linerlytica警告稱，如果貨運需求未能反彈以推動運價上漲，租船市場可能很快就會出現調整。

圖源：Linerlytica

由於紅海衝突升級將進一步推遲集裝箱船返回蘇伊士航線，受美國襲擊胡塞武裝的消息影響，期貨價格在3月17日反彈1-3%。3月17日收盤後，上海出口集裝箱運價結算指數（SCFIS）再次環比下跌3.9%，年初至今的跌幅擴大至54%。

跨太平洋航線運價持續下滑，上周美西航線運價下跌14.2%，美東航線運價下跌10.6%。運價下跌將大大削弱航運公司在5月1日合同運價談判中的籌碼，但由於貨運需求仍未回升，他們仍無力阻止下跌。部分零售商計畫在5月1日合同正式生效前發起多輪談判，以爭取更有利的運價。

圖源：Linerlytica

航運公司正試圖推動新一輪運價上調，以期將基礎運價拉回4000美元/FEU的水準，但這將是一項艱巨的任務，因為當前現貨價格已跌破2000美元/FEU，部分航運公司甚至將當前運價延長至4月初。Splash估算，以目前的運價水準，航運公司只需保持80%的利用率即可實現盈利。然而，運價全年持續下跌，同時大量新船投入運營，將進一步加劇市場運力過剩。經紀公司Braemar在昨天發佈的集裝箱市場簡報中也提出：“如果航運公司無法穩定運價，我們可能會看到更多過剩運力被釋放到市場中。”

國際航運研究機構Sea-Intelligence最新預測顯示，全球集運行業今年利潤或將驟降超過80%，從2024年的歷史高位息稅前利潤600億美元跌至不足100億美元。

Blue Alpha Capital的首席分析師約翰·麥考恩（John McCown）預計，集運行業今年仍將保持盈利，儘管利潤將下滑至低於100億美元。“一季度的運價下行趨勢已註定利潤的環比下滑，班輪公司對政策走向幾乎無掌控力。”

2025年，集裝箱現貨價格持續下滑。自年初以來，上海集裝箱運價指數（SCFI）整體下跌了47%。根據海事諮詢公司德魯裏（Drewry）的數據，亞洲-北歐、亞洲-地中海，以及跨太平洋-美國西海岸和東海岸的運價，目前均低於2024年的任何節點。（詳見：集運利潤大崩盤！今年預計暴跌超80%！）

航運公司目前並未採取任何措施削減運力，這可能會危及他們的4月運價上漲計畫，1000美元/FEU的漲幅可能難以實現。雖然七家亞洲航運公司——SeaLead、中外運集運、德翔海運（TS Lines）、阿聯酋航運公司（Emirates Shipping Line）、宏海箱運（RCL）、高麗海運（KMTC）和長錦商船（Sinokor Merchant Marine）——聯合推出連接中國、韓國和墨西哥的直達班輪航線（AMX），但他們可能還將面臨挑戰，因為過去一個月墨西哥航線的運價也下跌了30%以上。

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來源：海事服務網CNSS