利润暴涨400%！原来这项业务才是航司的“摇钱树”？

海事服务网CNSS获悉，德国航运巨头赫伯罗特（Hapag Lloyd）计划继续扩大其码头业务部门，寻求新的收购机会。按照赫伯罗特的“2030战略”，该公司计划在未来几年内将现有的21个码头组合扩展至30个。

赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen确认了这一战略并表示：“我们将继续按照过去24个月的做法，扩展我们的码头业务部门。”

码头业务亮眼，集团业绩承压

赫伯罗特目前在11个国家拥有21个码头，总吞吐能力约为1100万TEU，并且一直在稳步扩展其码头业务组合。2024年7月，赫伯罗特的码头业务正式启用全新品牌——总部位于鹿特丹的Hanseatic Global Terminals（HGT）。公告显示，HGT将管理和整合在11个国家20个集装箱码头及基础设施投资，主要地点包括汉堡港的Altenwerder码头、威廉港的JadeWeserPort、摩洛哥丹吉尔港的TC3码头和位于埃及Damietta目前正在建设中的2号码头，此外还将管理美洲的码头业务，即通过收购总部位于智利的SAAM的码头业务，以及在印度投资的JM Baxi Ports & Logistics Limited。

过去一年，HGT延长了佛罗里达和Handia（印度）码头的特许经营期，并在南印度成功启用Tuticorin码头（JM Baxi旗下）。同时，公司还从Seafrigo集团手中成功收购了法国勒阿弗尔港（Le Havre）主要集装箱码头运营商CNMP LH 60%的股权。此外，其在埃及Damietta的项目进展顺利，预计将于今年下半年投入运营。

2025年，赫伯罗特的码头基础设施部门完成了第一个完整运营年，报告的收入为4.34亿美元，同比增长215%，得益于良好的运量发展和自2023年8月以来公司对智利SAAM Ports & Logistics的全面整合。由于上一财年的几项收购，EBITDA和EBIT激增：息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达1.51亿美元，同比大增300%；息税前利润（EBIT）达7200万美元，同比暴涨400%。

虽然码头业务部门2024年业绩大增，但集团去年全年的经营业绩仅是略有增长，利润更是有所下滑。赫伯罗特昨日发布的年报显示，集团EBITDA升4.16%至50.29亿美元；EBIT小幅上涨1.94%至27.88亿美元；利润下降18.9%至26亿美元，主要原因为利息收入减少和税费增加。公司预计2025年的收益将继续下降。

Jansen指出，赫伯罗特的码头业务部门处于加速进程中，与班轮业务的协同效应已经实现，但预计还会进一步改善：“我们正在考虑用多种方案扩大业务组合。从我们的资产负债表来看，一旦合适的机遇出现，我们完全有足够的实力去把握。不过，我们也设定了投资的上限，因为任何决策都必须符合经济效益。”

混合业务是新趋势

赫伯罗特的“2030战略”聚焦于扩展和强化其码头与基础设施业务，旨在提供更高效的港到港及门到门连接服务。这一战略反映了当前班轮行业的普遍趋势，诸如地中海航运（MSC）、马士基和达飞轮船等航运巨头，均通过收购码头实现垂直整合，以增强对供应链的控制力。

航运咨询公司德鲁里（Drewry）近期强调了混合运营商的成功，上述班轮公司在内的混合型运营商在获取新特许经营权以扩展其集装箱服务组合方面取得了显著成功，特别是MSC。德鲁里提到，除了计划联合美国贝莱德集团收购长江和记实业有限公司旗下的巴拿马港口外，MSC自去年11月以来已宣布了六项交易，涉及墨西哥、摩洛哥和印度尼西亚等多个国家的码头。

德鲁里分析称，收购巴拿马港口加强了MSC这类混合运营商获得市场主导地位的趋势。若收购计划获得批准，MSC将超越目前排名第一的新加坡国际港务集团（PSA International），夺得全球码头运营商排名的头把交椅。（详见：收购和记港口后，MSC将成为全球第一港口运营商？）

马士基近期也在积极拓展其码头业务。3月17日，该公司与迪拜环球港务集团（DP World）签署了一项为期8年的战略合作协议，双方将深化在巴西桑托斯港DP World运营码头的合作，共同推动业务扩展。

除了在欧亚非地区投资多个码头外，马士基还计划在美国进一步拓展码头业务。马士基表示，其旗下的APM Terminals是美国最大的港口运营商之一。然而，马士基并不满足于此，未来将继续加大投资力度，特别是扩大对大西洋彼岸的投资规模。

APM Terminals在洛杉矶、莫比尔和新泽西/纽约运营着四个码头。自2020年以来，马士基在美国以超过30亿美元的价格收购了多家公司，尤其是物流领域的企业，进一步巩固了其在美国市场的地位。

而马士基的码头业务拓展在其年报中也得到了显著体现。公司表示，其码头业务在2024年实现了有史以来最佳的财务业绩，EBITDA和EBIT均创下历史新高。具体来看，2024年马士基码头业务收入达到45亿美元，同比增长18%；EBITDA增长至16亿美元，同比上升26%；EBIT增至13亿美元，同比大幅增长33%。这一业绩增长主要得益于强劲的货量增长、抵消通胀影响的关税上调、优化的客户和产品组合，以及仓储收入的提升。此外，巴西桑托斯和约旦亚喀巴主要特许经营权的续签也为业绩增长提供了有力支持。

达飞近期更是动作频繁，持续强化其在港口基础设施领域的布局。目前，其网络已覆盖30个国家和地区的60个港口码头。去年9月，达飞宣布收购巴西领先码头运营商Santos Brasil约48%的股份；10月，与摩洛哥港口运营商Marsa Maroc成立合资企业，运营摩洛哥Nador West Med集装箱码头的一部分；今年2月，达飞与阿布扎比港口集团（AD Ports Group）正式签署股东协议，成立合资公司，共同开发、管理和运营刚果的New East Mole多用途码头。此外，达飞也将在美国大力投资，扩大东西海岸主要集装箱港口的吞吐能力。这一系列举措进一步巩固了达飞在全球港口业务中的领先地位。

总体来看，随着全球供应链的复杂性和竞争加剧，航运公司通过码头业务的垂直整合和扩展，不仅能够增强对供应链的控制力，还能在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。未来，随着更多码头投资和合作的落地，这一趋势将进一步加速，推动全球航运行业向更高效、更协同的方向发展。

来源：海事服务网CSCC