船東表態：準備“抄底”！

在二手散貨船價格下跌的背景下，部分西方船東已開始“摩拳擦掌”，希望在當前幹散貨市場價格調整期中抓住具有吸引力的機會，進一步升級船隊。

全球最大的大型散貨船上市船東Golden Ocean 在最新財報中表示，公司對長期散貨船市場基本面保持樂觀，正在利用當前的市場疲軟來大幅升級船隊。憑藉現代化且省油的船隊，公司可以在整個市場週期中創造強勁的現金流。

無獨有偶，希臘幹散貨船東Eurodry董事長兼首席執行官Aristides Pittas也在最新財報中表示：“隨著船價走弱，我們正在積極尋找潛在的投資機會。”

在投資者電話會議上，Pittas進一步闡述了公司的投資計畫。他透露，從去年10月至11月到今年2月，公司重點關注的10年船齡船舶價格已下跌了15%。市場情緒表明，價格可能還會再下跌15%，這將帶來潛在的投資機會。

Veson Nautical中國區高級業務拓展經理、海事商業分析師王堯向《海運圈聚焦》表示，當前散貨船價格仍然處於高位。以一艘10歲船齡的巴拿馬型散貨船為例，儘管船價自2024年8月中下旬以來一直處於下降趨勢，由最高點的2840萬美元下降到了2275 萬美元左右，跌幅達到19.9%，但截至2月26日的船價同比回調幅度較小，僅較去年同期下跌5.6%。

船價回調的背後，是幹散貨海運需求的疲軟。王堯表示，去年四季度以來幹散貨海運噸海裏需求持續走低，市場情緒轉弱。Veson Nautical 旗下大宗商品貿易數據平臺Oceanbolt 數據顯示，2024年下半年全球幹散貨噸海裏需求同比下降了1.51%。

儘管市場情緒低迷導致散貨船船價和租金雙雙承壓，但Veson Nautical數據顯示，2024年下半年幹散貨市場新造和二手船買賣交易依舊活躍，買賣交易量同比增長了8%。王堯進一步分析，這表明船東可能正在利用散貨船價值回調的機會購買船舶。值得注意的是，中國船東超越了希臘成為散貨船領域的主要投資者，共購買了256艘船舶，同比增長約46%。

▲Veson Nautical中國區高級業務拓展經理、海事商業分析師王堯

事實上，近期二手船買賣市場也出現了多筆值得關注的交易，其中最引人矚目的是低調的中國船東CHS International Ship Management通過收購其迄今為止最大的散貨船“K Victory”輪（現已更名為“Princess Kelly”）進軍海岬型船市場。

船舶經紀商Hartland Shipping在其最近的週報中提到，CHS以溢價購入了這艘由日本佐世保Sasebo船廠建造的船舶，因其船齡相對年輕（低於此前銷往中國市場的海岬型船平均船齡）而引發市場關注。

同時，近期2008年建造、82,612載重噸的“Ellina”輪以1275萬美元的價格售出，與去年年底以1290萬美元成交的同齡船“Betty’s Dream”價格相當。

Hartland Shipping表示，這一趨勢表明，優質卡姆薩姆型船的競爭愈發激烈，運費市場的回暖正在為二手船市場帶來一些積極信號。雖然現在談論市場復蘇還為時過早，但船價的下跌趨勢已開始趨於平緩。

王堯也認同這一觀點，他表示：“通過VesselsValue Timeseries 綜合分析近15年以來的歷史租金和船價走勢規律我們發現散貨船各板塊，尤其是大中型散貨船的租金和船價已出現企穩回升的跡象，當前不失為一個擴大散貨船投資的機會，但船東仍需密切關注租金和船價走勢。”

正當船東們在市場低谷中尋找機會時，一項來自美國貿易代表辦公室（USTR）的提案卻為市場投下了不確定性的炸彈。該提案擬對中國航運公司、中國建造的船舶，以及擁有中國建造或在建船舶的船東徵收高額港口費用。這一政策若落地，將直接提高相關船東的運營成本，並可能迫使他們在購船決策上更加謹慎。

Hartland Shipping指出：“隨著特朗普2.0時代的‘真人秀’每日上演，尤其是那些足以影響市場的推文頻出，我們或許應該暫停對未來航運供需平衡的預測。當前疲軟的即期收益使市場情緒低迷，而地緣政治、貿易和社會威脅的不確定性更是加劇了這種局面。”

然而，王堯對此持相對樂觀態度。他認為，“這項提案是一種極端的貿易保護措施，目前提案仍處於意見徵集階段，如果議案得以通過勢必對海運市場產生一系列影響。但是我們應該看到美國的散貨貿易僅僅占到全球散貨貿易的7%，從這一點來看散貨船板塊不是這一提案的最大受害方。”

在海運圈聚焦看來，二手散貨船市場正處於一個微妙的十字路口。價格回調為船東提供了投資的窗口，然而，地緣政治的不確定性如同一把懸頂之劍，提醒著船東們在追逐機遇時必須保持戰略定力。

船價企穩信號已現，但復蘇腳步尚未清晰。熱衷左側交易的船東，對市場有深刻理解、資金實力雄厚，選擇提前購入船舶，優化船隊結構，等待市場復蘇。而偏向右側交易的船東，選擇等待價格企穩或出現明確回升信號後再行動，以降低投資風險。

未來的散貨船市場註定是一場智慧與耐力的博弈。無論選擇何種策略，船東們都必須在短期波動與長期趨勢之間找到平衡，同時密切關注地緣政治的暗流。

來源：海運圈聚焦